黄金价格走势2017:2017年黄金价格走势如何？有哪些关键影响因素？

Q: 2017年黄金价格走势如何？有哪些关键影响因素？

A: 2017年国际黄金价格整体呈现震荡上行走势，全年涨幅约13%。年初金价约1150美元/盎司，9月一度突破1350美元/盎司，年末回落至1290美元/盎司附近。主要影响因素包括：美元指数全年下跌约10%，美元走弱利好黄金；美联储加息三次但市场已充分预期；朝鲜半岛地缘政治紧张推升避险需求；特朗普税改和美股屡创新高则部分抑制了金价涨幅。据世界黄金协会2017年度报告，全球黄金需求中投资需求同比增长约8%，央行购金保持稳定。

Q: 2017年黄金价格与美元指数的关系是怎样的？

A: 2017年黄金价格与美元指数呈现明显的负相关关系。美元指数从年初约102跌至年末约92，全年跌幅约10%，而同期黄金价格从约1150美元/盎司涨至约1290美元/盎司，涨幅约13%。据国际货币基金组织（IMF）2018年发布的报告，2017年美元走弱主要受美国以外经济体复苏加快、欧元走强以及市场对特朗普政府政策不确定性担忧等因素影响。世界黄金协会2017年报告也指出，美元走弱降低了非美货币持有者购买黄金的成本，从而提振了黄金投资需求。

Q: 2017年美联储加息对黄金价格产生了什么影响？

A: 2017年美联储共加息三次，分别在3月、6月和12月，将联邦基金利率从0.5%-0.75%上调至1.25%-1.5%。一般而言，加息会提高持有黄金的机会成本，利空金价。但2017年黄金价格在加息后往往出现'利空出尽'的反弹。据美联储2017年货币政策报告及世界黄金协会分析，由于加息已被市场充分预期，且实际利率仍处于历史低位，加息对金价的压制作用有限。全年来看，黄金在三次加息后均未出现持续大幅下跌，反而在美元走弱和避险情绪支撑下保持上行趋势。

Q: 2017年全球央行购金情况如何？对黄金价格有何支撑？

A: 据世界黄金协会2017年度报告，2017年全球央行黄金储备增加约375吨，虽较2016年有所下降，但仍保持净购入态势。其中，俄罗斯央行是最大买家，全年增持约224吨；土耳其、哈萨克斯坦等国央行也持续增持。央行购金行为为黄金价格提供了重要支撑，尤其是在金价回调时起到稳定作用。报告指出，央行购金主要出于储备多元化、去美元化以及地缘政治风险对冲等考虑。2017年央行需求约占全球黄金总需求的10%左右，成为黄金市场的重要长期支撑力量。

关于“黄金价格走势2017”的对话

交流“黄金价格走势2017”的常见场景

【财经记者】 李老师，您好。最近不少投资者关注2017年黄金价格的走势，您能先概括一下全年表现吗？

【黄金分析师】 你好。2017年黄金整体是震荡上行的格局，全年涨幅大约13%左右。年初从1150美元附近起步，年末收在1300美元上方。

【财经记者】 那主要推动因素有哪些？

【黄金分析师】 第一是美元走弱，2017年美元指数下跌约10%，这对黄金是重要支撑。第二是地缘政治风险，比如朝鲜半岛局势、欧洲多国大选，都带来避险需求。

【财经记者】 美联储在2017年加息了三次，为什么黄金还能上涨？

【黄金分析师】 因为市场提前消化了加息预期，而且实际利率仍然很低。另外，特朗普政府的税改和基建计划一度受挫，也削弱了美元和美债收益率的上行动力。

【财经记者】 具体到几个关键节点，您能回顾一下吗？

【黄金分析师】 可以。1月到2月，黄金从1150涨到1260；3月美联储加息后回调到1200附近；4月法国大选第一轮后避险消退，又跌到1220；但全年低点就是1月的1150左右。

【财经记者】 下半年呢？

【黄金分析师】 7月到9月，朝鲜试射导弹和飓风灾害推动黄金涨到1350以上，这是全年高点。之后美联储缩表预期升温，金价回落到1270附近。12月加息落地后，黄金反而反弹到1290上方。

【财经记者】 您提到美元走弱，具体原因是什么？

【黄金分析师】 主要是欧元走强，欧洲经济复苏好于预期，欧央行开始讨论缩减QE。另外特朗普政府推动税改时，市场担心财政赤字扩大，也压制了美元。

【财经记者】 那实际利率方面呢？

【黄金分析师】 2017年美国10年期国债收益率大部分时间在2.2%到2.6%之间波动，通胀预期在2%左右，所以实际利率很低，甚至一度为负。持有黄金的机会成本不高。

【财经记者】 实物黄金需求方面有什么变化？

【黄金分析师】 印度2017年黄金进口量大幅回升，因为废钞令影响消退，而且婚庆需求强劲。中国需求也保持稳定。不过ETF流入不如2016年，但整体仍是净流入。

【财经记者】 您觉得2017年黄金走势对2018年有什么启示？

【黄金分析师】 2017年说明黄金在加息周期中不一定下跌，关键看实际利率和美元。2018年如果通胀回升更快，黄金可能继续受益。但也要警惕美联储更快加息的风险。

【财经记者】 有投资者问，2017年黄金和股市相比表现如何？

【黄金分析师】 2017年美股标普500上涨约19%，黄金上涨约13%，所以黄金跑输股市。但黄金波动率更低，而且和股市相关性低，有分散风险的作用。

【财经记者】 那比特币呢？2017年比特币大涨，是否分流了黄金资金？

【黄金分析师】 确实有部分资金流向比特币，尤其是年轻投资者。但比特币波动太大，机构投资者仍偏好黄金。两者属性不同，黄金的避险和央行储备功能更稳定。

【财经记者】 央行购金方面呢？

【黄金分析师】 2017年全球央行继续净购入黄金，俄罗斯、哈萨克斯坦和土耳其是主要买家。中国央行当年没有增持，但官方储备保持在1842吨左右。

【财经记者】 您能总结一下2017年黄金的几个关键价格点位吗？

【黄金分析师】 年初低点约1150美元，4月回调低点约1220美元，9月高点约1357美元，年末收盘约1303美元。全年均价约1257美元，比2016年均价高约1%。

【财经记者】 对于普通投资者，2017年的经验教训是什么？

【黄金分析师】 不要单纯因为加息就看空黄金，要关注实际利率和美元走势。另外，地缘政治风险往往带来短期脉冲，追高需谨慎。定投或逢低配置更稳妥。

【财经记者】 最后一个问题，您对2018年黄金走势有什么初步判断？

【黄金分析师】 2018年如果美元继续走弱、通胀预期升温，黄金可能挑战1400美元。但若美联储加息四次且税改刺激经济，黄金可能承压。总体预计在1250到1400之间震荡。

【财经记者】 好的，感谢李老师的详细分析！

【黄金分析师】 不客气，希望投资者理性看待黄金的配置价值。